I rendimenti decennali tedeschi toccano il minimo dal 3 luglio su dati economici deboli

Martedì, i rendimenti dei titoli governativi a lungo termine tedeschi hanno raggiunto un nuovo minimo di due settimane, poiché i recenti dati economici hanno suggerito che il ciclo di rafforzamento della banca centrale europea potrebbe finire presto.Le scommesse di mercato sul tasso di terminal della BCE sono state stabili a circa il 4%, ma alcuni analisti hanno sostenuto che la banca centrale potrebbe rivedere le sue previsioni di inflazione a settembre, lasciando il tasso di deposito del 3,75%.

Martedì, i rendimenti dei titoli governativi a lungo termine tedeschi hanno raggiunto un nuovo minimo di due settimane, poiché i recenti dati economici hanno suggerito che il ciclo di rafforzamento della banca centrale europea potrebbe finire presto.

Le scommesse di mercato sul tasso di terminal della BCE sono state stabili a circa il 4%, ma alcuni analisti hanno sostenuto che la banca centrale potrebbe rivedere le sue previsioni di inflazione a settembre, lasciando il tasso di deposito del 3,75%.Il tasso DePO è del 3,5%e la maggior parte degli analisti prevede un aumento di 25 punti base (BPS) la prossima settimana.I mercati del denaro prezzo in circa il 95% di una possibilità di un aumento di 25 bps la prossima settimana, mentre c'è solo una probabilità del 70% di un ulteriore aumento dei tassi a settembre.

Il rendimento obbligazionario di governo a 10 anni della Germania, il benchmark per l'area dell'euro, è sceso di 6,5 bp al 2,388%, il suo livello più basso dal 3 luglio "I dati deboli della Cina sono stati il principale fattore dei mercati a reddito fisso dell'area euro ieri e oggi, oggi"Ha dichiarato Joost Van Leenders, Senior Investment Strategist di Van Lanschot Kempen.

Lunedì i dati hanno mostrato che il prodotto interno lordo cinese è cresciuto del 6,3% nel secondo trimestre, al di sotto delle previsioni degli economisti.Inoltre, le notizie dall'area dell'euro sono rimaste recentemente deboli.

L'economia tedesca potrebbe ridursi di più quest'anno del previsto solo poche settimane fa, ha detto la Bundesbank lunedì.La produzione economica della Germania potrebbe ridursi leggermente quest'anno a causa dello shock dei prezzi energetici e del rafforzamento delle condizioni finanziarie, ha detto lunedì il Fondo monetario internazionale (FMI).

Gli analisti della Deutsche Bank hanno ricordato che il politico della BCE Joachim Nagel lunedì è stato cauto su un'ulteriore mossa inaspente a settembre, dicendo che "vedremo cosa ci diranno i dati", un tono chiaramente dipendente dai dati da uno dei membri del consiglio di governo più falco."Nagel avrebbe potuto sembrare un po 'più cauto del solito, ma mi aspetto ancora un aumento dei tassi a settembre poiché la BCE avrà probabilmente bisogno di due o tre mesi di dati di inflazione deboli prima di decidere di mettere in pausa", ha detto Van Leenders.

I rendimenti di due anni della Germania, i più sensibili alle variazioni dei tassi politici, sono scesi di 4,5 bp al 3,21%, non lontano dal suo livello più alto in quasi 15 anni al 3,393% di colpire il 6 luglio 2023 in avanti sull'ECB Euro a breve termineIl tasso (ESTR) era al 3,92%, implica le aspettative di mercato per un tasso di impianto di deposito del 4,02% entro la fine dell'anno.

Gli investitori attendono i dati di inflazione del Regno Unito previsti mercoledì, che potrebbero fornire ulteriori indizi sulla narrativa sull'inflazione di allentamento, iniziata la scorsa settimana quando i prezzi dei consumatori statunitensi hanno mostrato il loro più piccolo aumento annuale in oltre due anni a giugno.Il rendimento obbligazionario di governo a 10 anni dell'Italia è sceso di 9 bps al 4,07%, con lo spread tra i rendimenti a 10 anni italiani e tedeschi che si inasprivano a 168 bps.

Gli analisti non vedono rischi a breve termine per il debito sovrano italiano, poiché stimano che l'Italia abbia già raggiunto quasi il 70% dell'obiettivo di finanziamento quest'anno.

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